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易纲履新百日:力推金融开放 破题小微融资难

发布时间:2018-07-03 作者:康信小额贷款 1092次浏览

“风云际会,易行不易。”一位央行系统官员如是点赞易纲。履新以来,他力推金融对外开放,明晰具体措施和时间表。多次提及小微,并在政策方面给予支持。此外,推动利率市场化等改革。

 

 

他在中国发展高层论坛上表示,当前金融方面的主要工作可以概括为三句话:实施好稳健中性的货币政策;推动金融业改革开放;打好防范化解重大风险攻坚战、保持金融业整体稳定。

 

时光飞逝,易纲上任即将满百日,这近一百天市场并不平静。国际上,中美贸易摩擦升级,同时美联储加息周期启动;国内来看,去杠杆之下违约时有发生,市场情绪紧张。在6月19日股市大幅波动时,他甚至打破常规,公开表态安抚市场。

 

这段时间以来易纲的公开讲话、会见、调研重点有几方面:一是出席国际活动,加强国际合作;二是力推金融对外开放,明晰具体措施和时间表。三是多次提及小微,并在政策方面给予支持。

 

国际首秀与对外开放

 

担任央行行长后不久,易纲出席了一系列国际会议,并开启了一轮密集会见。尤其是4月19日以来,金砖国家财长和央行行长会议、二十国集团(G20)财长和央行行长会议、国际货币与金融委员会(IMFC)会议等连续在华盛顿举行。

 

这是易纲接任央行行长后首次在国际重大金融会议上亮相,也被媒体称为国际首秀。这些会议上易纲多次提及开放。“中国进一步推进改革开放的决心是坚定不移的。”易纲在这些国际会议上重申。

 

开放的重要性不言而喻,未来推动经济高质量发展仍然要靠改革开放。易纲上任以来也多次谈及金融对外开放并进行相关调研。

 

“金融开放绝不意味着国门大开、一放了之。在开放过程中,一要加强金融监管;二要坚持持牌经营。”5月29日,易纲在2018金融街论坛年会上说到。这是他任上第三次公开谈金融业开放。

 

3月中国发展高层论坛上,易纲提出金融业对外开放的三条原则。4月博鳌亚洲论坛上,易纲宣布了进一步扩大金融业对外开放的具体措施和时间表,外界对金融开放充满期待。

 

除了公开讲话之外,易纲还于6月到人民银行上海总部调研,与部分金融机构和企业代表进行座谈,就金融市场双向开放、上海自贸区和国际金融中心建设、资本项目可兑换等问题进行交流。他在调研时说,要积极有为扩大人民币跨境使用,稳步提高人民币资本项目可兑换程度。

 

人民币于1996年实现经常项目可兑换,但因为两次金融危机以及经济改革情况比较复杂等因素影响,人民币资本项可兑换不断延后。分析认为,人民币资本项目可兑换将是易纲任上面临的重要课题。

 

 

破题小微融资难

 

易纲的另外的一次调研则关于小微企业融资。他5月29日到人民银行营业管理部调研并召开小微企业融资情况座谈会。

 

易纲在座谈会上表示,不断加大小微企业金融服务的政策引导和支持力度,灵活运用各种货币政策工具,推动金融市场产品创新,有效缓解小微企业融资难、融资贵问题。

 

在陆家嘴论坛上,他系统地阐述了改善小微金融服务的方法。一是需要构建覆盖小微企业全生命周期的融资服务体系;二是使正规金融成为小微企业融资的主力军;三是要坚持财务可持续;四是要各方共同努力;五是以单户授信500万以下的小微企业作为政策聚焦点和发力点。

 

数据显示,近年来我国金融机构小微企业贷款利率平均在6%左右,网络借贷利率约13%,温州民间借贷登记利率15%以上,小额贷款公司等类金融机构利率则为15%-20%。

 

年内的三次降准均有支持小微,1月25日的定向降准为支持金融机构发展普惠金融业务,4月降准置换MLF后新增投放的4000亿资金被要求用于小微企业贷款投放,6月的定向降准也有2000亿用于小微。此外,部分小微贷款也被纳入MLF担保品范畴。

 

不过,货币政策原则上是总量政策,支持小微还需“几家抬”。日前,央行等五部门联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》,从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面提出23条短期精准发力、长期标本兼治的具体措施。

 

 

总量稳健与结构宽松

 

观察央行行长的执政思路,除了公开讲话、调研之外,货币政策操作也是一个重要窗口。中国的货币政策目标包含经济增长、价格稳定、促进就业、国际收支平衡等,也因此其决策受多重因素制约。

 

自第五次全国金融工作会议以来,金融严监管、去杠杆持续。受此影响,社融表外融资收缩,表外转表内趋势持续,同时社融增速出现放缓。央行数据显示,5月社融增长7608亿元,创下22个月来新低。

 

社融增速放缓,尤其是表外融资受限使得部分企业资金链紧张。年初以来,信托违约、债券违约频频见诸报端。Wind数据统计,截至6月22日,今年已有24只债券发生违约,债务违约金额达233亿。

 

此外,当前中国金融市场还面临中美贸易摩擦这一不确定因素,而这或将对出口形成利空。而近期投资、消费疲弱,经济下行压力加剧。统计局公布数据显示,1-5月固定资产投资(不含农户)同比增长6.1%,创2000年以来新低;社会消费品零售总额同比增长8.5%,创2003年6月以来新低。

 

稳增长与去杠杆的权衡之下,央行采用了结构性货币政策。易纲履新以来,央行以多次使用结构性货币政策,包括4月降准置换MLF并引导资金投入小微、6月定向降准支持债转股和小微以及将MLF 担保品扩容至AA+、AA级信用债等。

 

据悉,为了密切关注国际国内经济金融形势变化,引导和稳定市场预期,近期央行成立国际金融风险跟踪组。多位分析人士认为,在美元、美债走强时,国际金融风险发生概率较大,跟踪国际金融形势很有必要。

 

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